里昂证券有限公司（CLSA Ltd.）称，镍为本年度表现最佳的基本金属。由于中国镍生铁产量将会因为高品质原料储备下滑而缩减，预计金属镍价格上行趋势将一直持续至2015年。

里昂证券驻新加坡商品策略师伊恩.罗珀（Ian Roper）提到，作为精炼镍替代产品的镍生铁2013年的产量为48.5万吨，2014年为41万吨，而2015年则有可能下滑至30万吨。他预计，中国印尼产红土镍矿的库存量较1月峰值已经下滑了约61%。

精炼镍主要应用于不锈钢制造中。印尼与1月份开始实施矿石出口禁令，5月份伦交所精炼镍的价格升至21625美元/吨。随着菲律宾产镍矿石逐渐填补了市场供应缺口之后，精炼镍市场与9月份陷入熊市。但今年金属镍的价格仍上涨了18%，为伦交所最主要的六个基本金属价格上涨幅度最大的。中国是世界上最大的镍生产商和消费商。

罗珀在12月9号的采访中提到，“由于明年第二季度印尼产红土镍矿的库存将全部耗尽，因而预计到明年中期，金属镍的价格有可能回升至17600美元之上。这一价格反弹是合理的，因为菲律宾产的镍矿的加工成本较印尼产的镍矿上涨了30%。”

菲律宾取代印尼成为中国最大的镍矿供应商。海关数据显示，2014年前十个月中国从印尼进口的原材料较一年前下滑了25%至4240万吨，而从菲律宾进口的原材料占到了总进口量的74%。

罗珀说，中国进口的印尼产红土镍矿的库存量与今年1月达到峰值，为1800万吨，而目前仅剩700万吨，库存消耗率为100万吨/月。印尼立宪法院与上周宣布支持原矿石出口禁令。

国际镍研究小组称，印尼为世界最大的镍矿生产国。与菲律宾产的镍矿相比，印尼产的镍矿等级较高，镍平均含量为1.6%。

高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）于11月19号发布公告称，中国镍生铁库存已经由4月份的65万吨下滑至20万吨。根据该集团估算，约20%中国镍生铁生产商以15000美元/吨的价格赔钱出售精炼镍。

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