黑色系期货拉涨 高位震荡趋势明显

　　在上周五小幅上涨之后，近日一直处于阴霾下的黑色系期货迎来大反弹。12月18日，截至下午收盘，焦煤涨8.00%涨停，铁矿涨7.09%，焦炭涨6.59%，螺纹钢涨逾1%。在分析人士看来，黑色系期货的上涨是由多方面因素联动影响导致，未来一段时间的价格还将是处于高位震荡状态。

　　从具体盘面来看，国内商品期货集体飘红。黑色系以外，有色金属集体上涨，沪镍涨逾4%，沪锡涨逾2%，沪铜、沪铅、沪锌涨逾1%；能化板块普涨，玻璃涨逾2%，郑醇、沥青、橡胶涨逾1%；农产品普涨，淀粉、玉米涨逾2%，棕榈、大豆涨逾1%。

　　有分析认为，黑色系大幅反弹，主要是受财政部公布的2018年关税调整方案刺激，方案指出，将取消钢材、绿泥石等产品的出口关税，同时适当降低三元复合肥、磷灰石、煤焦油、木片、硅铬铁、钢坯等产品的出口关税。

　　北京商报记者了解到，除关税调整刺激外，今年以来，随着供给侧结构性改革不断深化，新兴动能快速成长，去产能、去库存、降成本取得了明显的成效。12月14日，国家统计局新闻发言人毛盛勇在介绍2017年11月份国民经济运行情况时表示，今年我国钢铁、煤炭去产能年度目标已超额完成。在业内人士看来，随着去产能的推进，行业通过结构转型，效率得以提高，对经济形成有利支撑，从而创造更多的政策红利。

　　在生意社钢铁分析师何杭生看来，对于铁矿石来说，目前库存量仍有1.4亿吨的高储备量，同时南方使用量也比较高，但由于天气海运原因，巴西，澳大利亚等地进口的货物到港率并不高，对价格有一定的推动作用。煤炭方面，去产能已经基本完成，但用煤取暖以及空调用电因素导致需求上升，所以整体原料市场出现了需求集中爆发，导致价格上涨。而螺纹钢，热卷等成品，由于冬季建设开工率并不高，价格并不会出现大幅波动，目前的小幅上涨也是属于原料的推动。“这次的反弹是带动性反弹，原料的上涨有理，成材是跟涨。”何杭生说道。

　　何杭生认为，最近，黑色系又重拾涨势，首要原因是去产能的超额完成，其次便是是因为钢厂冬季补库的需求带动。另外，整个钢铁行业持续回暖，经济环境好转，其价格水平也开始上涨。同时，临近年底，供给和需求处于紧平衡，市场价格有支撑，不会出现暴跌的现象。

　　中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英也表示，在环保政策以及供给侧改革的大背景下，煤炭的生产规模还是处于受限的状态，供给也趋紧，而煤改气并没有全面实行，仍有以煤取暖的存在，供暖企业的效率也在提高，导致了煤炭的需求上涨。另一方面，无论是国内北方的天气原因导致道路结冰带来“北煤南运”的运输困难，或是国际因海洋因素，例如像澳大利亚、巴西、南美等通往中国的煤炭、铁矿等运输船都出现了“压港”的现象，都导致供应相对减少，价格上涨。

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