在疫情影响下，全球矿业形势发生了重大变化，在天津举行的第二十三届中国国际矿业大会上中国地质调查局国际矿业研究中心发布了《全球矿业发展报告（2020-2021）》，京师矿业对报告内容进行了整理，供矿业人收藏。

    新冠肺炎疫情全球蔓延以来，世界经济陷入深度衰退，全球矿产资源需求量总体出现下降，降幅为二战以来最大。受经济衰退和应对气候变化影响，全球化石能源与大宗矿产消费出现明显下降，清洁能源与新能源矿产需求逆势增长。疫情对世界矿业活动造成较大冲击，2020 年全球矿产品总产量大幅下降，下降幅度超过消费量下降幅度，总体出现供不应求局面。疫情初期，全球矿产品价格和矿业公司市值呈恐慌式下降，各国陆续出台量化宽松政策，尤其在中国疫情趋稳后，矿产品价格和矿业公司市值快速反弹，全球矿产品和矿业市场整体呈现“√”字形震荡调整态势。未来，发达经济体经济总体缓慢增长， 中国经济增速仍将保持较高水平，新冠疫情与大国贸易战仍将持续一段时间，气候变化压力不断增大，全球矿产资源需求总量仍将不断增长，但增速逐渐放缓。全球化石能源和大宗矿产需求将陆续达峰，清洁能源和新能源矿产需求快速增长，全球矿业发展面临结构性调整。

一、2020 年全球矿产资源需求下降，战略性新兴矿产逆势增长

   （一）2020 年全球经济大幅下降，中国是唯一增长大国

       新冠疫情对全球经济造成巨大冲击，2020 年全球经济增速下降 3.1%。据国际货币基金组织（IMF）数据，2020 年，发达国家经济体经济增速下降 4.5%，其中美国下降 3.4%，欧盟下降 6.3%，日本下降 4.6%，英国下降 9.8%。新兴市场和发展中国家经济体经济增速下降 2.1%， 其中俄罗斯下降 3.0%，印度下降 7.3%。全球商品贸易、国际投资、跨国并购均大幅下滑。2020 年全球商品贸易下降 8.5%，降幅仅次于 2007-2009 年全球金融危机；全球外商直接投资（FDI）下降35%，比全球金融危机谷底低20%。中国是全球唯一经济增长的大国，GDP 增长2.3%，对维护全球经济稳定发挥重要作用。

（二）2020 年全球能源消费量显著下降，但可再生能源逆势增长

       2020 年全球能源消费量 133.5 亿吨油当量，较 2019 年下降 4.5%，是 1945 年以来最大降幅，远高于全球金融危机期间 1.5% 的降幅。化石能源消费大幅下降，全球石油消费量 40.1 亿吨， 同比下降 9.7%；煤炭消费量 72 亿吨；同比下降 4.2%；天然气消费量 3.82 万亿立方米，同比下降 2.3%。但可再生能源消费逆势上升，同比增长 9.7%。

（三）金属矿产需求总体下降，但新能源矿产逆势增长

        由于全球经济下行，传统产业受到影响，铁、锰、铝等大宗矿产消费出现下降。2020 年全球粗钢、铝消费量分别为 18.85 亿吨和 6477 万吨，同比分别下降 0.2% 和 0.7%。新能源、新材料产业逆势增长，拉动了铜及锂、钴等新能源矿产消费的较快增长，2020 年消费量分别为 2533 万吨、34 万吨（碳酸锂）和 14 万吨，同比分别增长 6.2%、15.3% 和 7.3%。

（四）发达国家矿产资源消费普遍下降，中国消费逆势增长

        2020 年，美国、欧盟、日本等发达国家和地区能源消费下降明显，同比分别下降7.7%、8.5% 和 7.5%。中国能源消费上涨 2.1%，占全球比例由 2019 年的 24% 上升至 2020 年的 26%。

2020 年，主要经济体钢铁消费量出现大幅下降，分别为美国（-18%）、欧盟（-11.3%）、日本（-16.8%）、韩国（-7.9%）、印度（-13.7%），中国消费逆势增长 9.1%。主要经济体铜、铝、镍等有色金属消费也出现大幅下降，锂、钴消费微增，中国铜、铝以及钴、锂、镍等新能源矿产消费总体保持较快增长，2020 年同比分别增长 17.1%、6.4%、11.1%、23.3%、0.4%。

二、全球矿业遭受冲击，矿产品产量出现明显下降

（一）2020 年全球矿业受到冲击严重，勘查开发投入下降

       2020 年，新冠肺炎疫情在全球大规模蔓延，对全球矿业生产造成巨大冲击。各地区陆续出台各种措施抗击疫情，暂停包括勘查在内的不必要矿业活动，关停部分矿山，暂缓新建矿山项目，消减部分矿山产量，或将部分开采矿山转为保养和维护状态，受疫情影响的采矿业项目超过 1600 个。同时，缩减开支，降低人员活动，减少员工数量。2020 年，全球固体矿产勘查投入约 83 亿美元，同比下降 11%；全球采矿业投资总额约 2900 亿美元，同比下降13%，为过去 14 年来最低水平。

（二）大部分矿业国家生产受到影响，多数矿产品产量下降

     与 2019 年相比，2020 年澳大利亚煤炭、铁矿石、铜、金等矿产品产量下降，俄罗斯煤炭、石油、天然气、金、铂族等矿产品产量下降，巴西铁矿石、金等矿产品产量下降，秘鲁铜、金、铅、锌产量下降，智利铜产量下降，南非铁、锰、金、铂族等矿产品产量下降。

（三）2020 年全球矿产品总产量 218 亿吨，同比下降 3.7%

      2020 年，全球主要矿产品总产量 218 亿吨，同比下降 3.7%。其中，能源、金属和非金属产量分别为 147.4 亿吨、16.7 亿吨和 56.7 亿吨，同比分别下降 5.1%、1.4% 和 0.5%，生产下降幅度均高于消费下降幅度，总体出现供不应求的局面。

（四）全球能源、贵金属产量下降明显，黑色和有色金属产量下降幅度小

        2020 年，全球煤炭产量同比下降 4.9%，石油下降 7.0%，天然气下降 3.1%，黄金下降 3.0%， 银下降 5.7%，铂族金属下降 8.0%，铁下降 2.0%，锰下降 5.6%，铜下降 2.0%，铝土矿产量逆势上涨 2.3%。

（五）大型矿业公司受疫情影响有限，生产恢复较快

        2020 年疫情初期，全球主要矿业公司生产经营均受到了疫情不同程度的影响。2020 年下半年，随着全球矿业生产经营秩序的逐步恢复，同时叠加贵金属以及大宗矿产品价格的持续上涨，各矿业公司抓住时机逐步恢复甚至扩大产量。全年综合来看，大型铜矿公司和大型铁矿公司产量变化幅度相对较小，生产经营情况优于大型金矿公司及大型锂矿公司。

由于全球大型铁矿区多为露天矿场，所以受疫情影响较小，2020 年全球大型铁矿公司生产情况基本维持稳定，大型铁矿公司年产量变化多在 ±5% 区间波动，十大铁矿公司合计总产量与 2019 年基本持平。产量增加的公司主要得益于新项目的投产与扩产，产量减小的公司主要受困于自然灾害等因素。

       2020 年，全球大型铜矿公司生产经营情况表现出色，即便上半年由于疫情导致了大规模停工停产，但十大铜矿公司全年总产量相比于 2019 年仍上涨了 1%，其中有七家公司产量实现增长。得益于铜价上涨，第一量子、嘉能可以及英美资源等公司部分闲置产能得以释放， 铜矿年产量大幅增长；受到罢工以及项目进展不利等因素影响，必和必拓、力拓等公司产量出现下滑。

      2020 年，大型金矿公司生产经营受疫情影响最为明显，十大金矿公司中有八家产量大幅下滑，前三大金矿公司产量跌幅均超过 10%，其中英美黄金阿散蒂跌幅更是超过了 17%。疫情以及市场需求疲软是大型金矿公司产量下滑的主要因素。

       2020 年，全球大型锂矿公司产量变化幅度较大（主要由于项目整合），但前十大公司总产量基本保持稳定。另外，大型锂矿公司通过行业整合，市场占有率逐渐提升，全球前十大锂矿公司在 2020 年的市场占有率达到了 93%，相比于 2019 年又提高了 7%。

三、疫情以来，全球矿产品和矿业市场呈“√”字形震荡调整

（一）疫情初期矿产品价格恐慌式下跌，2020 年 5 月以来出现暴涨

       疫情初期，全球矿产品价格出现大幅下跌。中国疫情得到控制后，快速复工复产，带动全球资源需求增长，而南非、秘鲁等矿业国家疫情严重，造成煤炭、铁、铜等多种矿产出现供不应求。同时，美国等发达国家为缓解经济下行压力，出台货币量化宽松政策，美元贬值。全球矿产资源供不应求叠加美元贬值、市场炒作等因素，部分矿产品价格急剧攀升，全球动力煤价格最高达到 160 美元 / 吨，铁矿石价格高达 230 美元 / 吨，均出现历史最高价位。

（二）矿业公司市值急剧下跌后快速回升，接近 2012 年高点

       疫情初期，全球矿业公司市值大幅下跌，2020 年 5 月之后，由于矿产品价格大幅上涨， 矿业公司盈利水平远超其他行业，矿业公司股票价格大幅上涨。2021 年 5 月，全球矿业公司市值达到 2.31 万亿美元，为 2012 年以来最高点。之后，矿业公司股市开始回归理性，呈缓慢下降态势。

（三）2020 年全球矿业勘查投资下滑，2021 年有望回暖

         勘查公司为防范风险，减少风险勘查活动，2020 年全球固体矿产勘查预算降至约 83 亿美元，同比减少 11%，为近 10 年来第二个低位。随着矿产品价格的回升和矿业行业的复苏， 2021 年全球固体矿产勘查投入有望恢复到 2019 年水平。

       受避险情绪影响，2020 年，铜、铅、锌等有色金属矿产勘查投入大幅下降，金矿勘查投入逆势增长 1.2%，占全球固体勘查投入比例超过 50%。受新能源产业快速发展的影响，锂、钴、镍等勘查投入明显增长。预计 2021 年，大部分矿种勘查投入有望回升。

近 10 年来，初级勘查阶段投入占比从 34% 持续下降至 24%，详查阶段投入占比从 43% 下降至 35%，勘探阶段投入占比从 24% 上升至 42%。2020 年，受疫情影响，初级勘查阶段投入加速下降，详查阶段勘查投入略有下降，勘探阶段勘查投入占比大幅增长。

       2020 年，全球各地区固体勘查投入普遍出现下降，但下降程度具有明显差异，拉丁美洲同比下降 21%，亚太地区同比下降超过 15%，澳大利亚、非洲等国家和地区同比下降近10%，美国、加拿大等发达国家同比下降低于 2%，疫情对拉丁美洲、亚太地区的勘查投入影响明显大于美国和加拿大。

（四）2020 年全球采矿业项目投资下降 13%，严重影响矿产资源生产

         2020 年全球采矿业投资总额约 2900 亿美元，较 2019 年下降 13%，为过去 14 年来的最低水平。大量矿业项目建设被推迟或暂停，据工业信息公司调查数据，受疫情影响的采矿业项目超过 1600 个，严重影响了矿产资源的生产，是造成 2020 年以来矿产资源供不应求、价格大幅攀升的重要因素。

四、受疫情、国际经济形势等因素影响，全球矿业将在震荡中复苏

（一）受疫情、全球性经济周期、国际贸易争端等影响，世界经济将在不确定性和不平衡性中缓慢复苏

       国际货币基金组织、世界银行等多数机构和组织认为，2021 年全球经济将会以 5%~6% 增速反弹，2022 年增速将达到 4%~5%，但也认为到 2022 年全球经济仍将比疫情前低 2% 左右。由于经济发展水平和疫情防控的不平衡性，不同国家经济恢复时间存在很大的差异，全球发展不平衡和贫富差距进一步拉大。近期北美、东南亚、南亚等地区疫情再度出现反复，未来全球经济将在波动和不确定中缓慢复苏。

（二）主要矿产资源需求正逐步恢复，新能源矿产资源需求加速增长

       随着各国复工复产，全球能源、钢、铝需求将逐步恢复，2021 年上半年美国、欧盟、日本等国家和地区能源、钢需求逐步恢复至疫情前水平。据国际能源署预测，2021 年全球能源需求将增长 4.6%。但由于疫情影响，加之全球加快推进碳中和步伐，全球石油需求恢复将慢于其他能源，煤炭需求在恢复一定水平后，长期来看仍将呈现缓慢下降态势。随着全球碳中和政策的推进，以及新能源汽车、新能源产业的快速发展，铜、锂、钴、镍等金属需求将持续保持较快增长势头。

（三）矿业活动已开始复苏，但短期内难以恢复到疫情前水平

       由于具备了一定防疫经验，主要矿业国家矿业生产秩序已基本恢复，大型矿业公司甚至加大生产力度，以满足日益恢复的需求，疫情对矿业活动的生产影响将逐步减弱，矿业固定资产投资、勘查投资也将逐步恢复。然而，由于疫情影响仍将持续，国际活动、国际投资、跨国贸易等仍然受到较大限制，非洲、拉美等防疫能力较弱的地区可能因疫情衍生出更多动荡和不确定性，全球矿业项目投资仍将受限，短期内难以恢复。

（四）主要矿业国家鼓励矿业开发以提振经济，投资机遇期窗口显现

         一方面，疫情对于非洲、东南亚、拉丁美洲等地区经济造成较大冲击，未来随着疫情不断得到控制，这些国家必将出台各种政策刺激经济发展，会加大矿业行业投资吸引力度。另一方面，由于疫情期间矿业投资下滑，新增矿业项目难以满足不断增长的需求，矿业行业将是投资回报率较高的行业。未来一段时间，可能成为矿业投资的重要机遇期。

（五）大宗矿产品价格将逐步回归理性，新能源矿产价格仍有上升空间

          随着矿业活动的恢复，主要矿产资源供不应求的态势正逐步缓解。发达国家在疫情和经济企稳后将逐步采取相对紧缩的货币政策，因此前期涨幅过高但没有需求增长支撑的煤炭、铁矿等价格将有望回落，石油价格难以大幅上涨。铜、铝以及钴、锂、镍等新能源矿产，由于需求的持续强劲，价格将保持较高水平。

（来源：北京市京师律师事务所矿产资源法律服务部 执笔人：陈其慎、张艳飞、邢佳韵、龙 涛、郑国栋、王良晨）

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