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打印周末塞浦路斯征存款税换取救助的消息犹如一枚"重磅炸弹"扔向金融市场，欧元等风
险货币大幅走软、美元指数强劲上扬，与此同时，全球股市纷纷遭挫。分析师指出，对存
款人征税是对以往做法的一个重大改变，并可能为欧元区开了一个危险的先例。
欧元区成员国和国际货币基金组织(IMF)上周六(3月16日)同意向塞浦路斯提供100亿
欧元(约合130亿美元)紧急救助。塞浦路斯成为3年来第五个因主权债务危机而接受国际救
助的欧元区成员国。不过塞浦路斯获取救助的代价不小，必须向银行储户存款征收最高9.9
%的一次性税，这一条件引起塞浦路斯国内民众不满。
塞浦路斯是继希腊、爱尔兰、葡萄牙和西班牙之后第五个申请救助的欧元区国家，但
将是第一个向银行储户一次性征税的国家。预计对银行储户征税可获得大约58亿欧元的收
入，这一措施将大大降低塞浦路斯申请救助的资金数额，并使塞浦路斯的债务达到可持续
性，这也是IMF同意参与对塞浦路斯救助的条件。
欧元区领导人和塞浦路斯上周六达成协议，存款人应被征收最多10%的税--若存款低
于100,000欧元征收6.7%，高于此则征收9.9%--以筹措58亿欧元，以便令塞浦路斯符合国际救助的资格。
欧洲央行(ECB)曾承诺如有必要，将无限量购买欧元区国家的国债。这在过去五个月
让欧元区保持了平静。但如果投资者怀疑塞浦路斯模式或将在未来任何救助行动中重现，
这种平静有可能被打破。分析人士表示，尽管财长们坚称这只是特例，且塞浦路斯仅占欧
元区经济产出的0.2%，但对储户征税或将危及其他欧元区国家的银行业者。
Newedge Strategy的Annalisa Piazza表示："这个空前之举是极端的做法，我们认为
会给欧元区二线国家带来一些恐慌，我们也不能排除部分资金外逃的可能性。短期内我们
预计二线国家的债券收益率利差会受到一些影响，也不排除欧元下跌的可能。"
高盛集团(GoldmanSachs)的国际顾问Vladimir Dlouhy说道："我理解这是德国和北欧
国家的选民要求被救助国民众也做出一些牺牲，但如果接受一个剥夺储户10%存款的方案，
会设下一个危险的先例。如果下次我们陷入更深的麻烦，他们可能会要求收50%。"
瑞士St Gallen大学的国际贸易教授Simon Evenett指出，不能孤立看待塞浦路斯救助
条款。它向欧元区受困国和外国储户发出了明显的信号。虽然这还比不上雷曼(Lehman Bro
thers)时刻，却也明显缺乏全局考量。
欧洲议会经济与货币事务委员会主席Sharon Bowles对此感到惊诧。她在声明中表示："由于有了存款担保，欧盟范围内的民众才不会把资金从一国转移至另一国。但现在这一
局面已经分崩离析。如果是一家银行作出这样的事，肯定会因为不当销售而被告上法庭。"
丹麦盛宝银行(Saxo Bank)执行长Lars Seier Christensen表示："尽管代表们在救助
方案记者会上试图说明这只是一次性的举措，但他们也不愿排除在其他地方出台类似措施
的可能性...信任已经消失。如果你能做一次，就能做第二次。"
DailyFX指出，周一亚市市场消化塞浦路斯征收存款税换取救助的消息，欧元整体承
压。部分投资者再次担心欧元区金融体系稳定性受到威胁。不过目前大部分分析师仍相信
塞浦路斯只是一个特别的例子，鉴于其银行体系的独特性，海外存款比例相对较高，意味
着其救助模式不太可能应用于其他国家，因此也不太可能再次引发欧元区银行风险扩散。
该机构补充道，未来几日投资者将关注债券市场反应，若西班牙和意大利等国家债券
收益率上扬，短期仍可能进一步打压欧元。
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