路透香港7月31日电---香港金融管理局总裁任志刚周四在其每周专栏"观点"中,称今年上半年的投资环境极之困难,尤以股市为甚,因此外汇基金持有的香港及外地股票录得575亿元估值亏损不足为奇.他指出,外汇基金并不是一般的投资基金,其主要目的是直接或间接影响港元汇价,以确保汇率稳定,故金管局会尽最大努力审慎管理外汇基金,确保基金能达致其法定目的. 

"投资环境虽然困难,但无损外汇基金履行其主要目的.

金管局今日公布外汇基金截至今年6月底的财务状况.外汇基金录得350亿港元的投资亏损,约占总资产2.5%. 

外汇基金近几年都录得可观的投资收益(包括2007年1,422亿元的投资收入),出现亏损是大家都希望可以避免的.然而,今年上半年的投资环境极之困难,尤以股市为甚.相对2007年全年接近四成的升幅,?生指数在今年上半年下跌了两成多.同时,全球各地的股市在今年首6个月均告下跌:美国标准普尔500指数下跌12.8%;MSCI全球指数下跌14%.

面对这样的投资环境,相信大家亦不会对外汇基金持有的香港及外地股票录得575亿元估值亏损感到诧异.外汇估值的116亿元收益及来自债券与其他投资共109亿元的回报,抵销了部分亏损.这证明财政司司长在谘询外汇基金谘询委员会後,为外汇基金定出的审慎投资策略是恰当的,让外汇基金得以在波动及不明朗的情况下将损失减至最少.我们在分析这些最新数字时,也不要忘记自1994年以来外汇基金每年的平均投资回报率为7%.  

此外,大家亦要紧记外汇基金并不是一般的投资基金:根据《外汇基金条例》,其主要目的是直接或间接影响港元汇价,以确保汇率稳定;这一点对香港经济以至广大市民的福祉至关重要.截至6月底外汇基金的总资产为14,092亿元(较2007年底轻微减少52亿元,约0.37%),足以有效达致此目的. 

根据外汇基金投资组合以往6年的移动平均回报率9.4%计算,2008年首6个月应支付予存放于外汇基金的财政储备的费用为236亿元.这充分反映为配合财政司司长编制财政预算案而于去年4月1日实施的费用安排的好处.在新的费用安排下,政府的收入并没有因目前艰难及波动的投资环境而即时受到影响.不过,外汇基金的累计盈馀因此而合共减少684亿元,其中包括投资亏损、支付予财政储备的费用、策略性资产组合(政府为策略目的而持有的香港交易及结算所有限公司股票)的估值减少,以及利息及其他支出.

 我们当然希望下半年情况会好转,但大家必须保持审慎.上半年影响市场的因素,例如次按危机深化并扩散至其他资产类别、由此引致的信贷紧缩、主要经济体系陷入衰退的可能性、商品价格高企及对通胀的忧虑等并未消退.美国住屋市场问题持续,且有可能恶化,对美国消费者以至整体经济造成影响.信贷紧缩情况持续,商品价格(特别是油价)仍然高企(即使近期略为回落),困境显然尚未过去.我最近已经于本专栏提及金融市场难免有顺逆起跌,大家应作好准备,因为艰难时期还会持续.

 金管局会一如以往,按照财政司司长所定的投资策略,尽最大努力审慎管理外汇基金,并时刻确保基金能达致其法定目的."

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