期钢RB1301止跌企稳后,维持在3650元/吨~3700元/吨之间弱势震荡,即便钢价超跌后有反弹动能,就目前基本面来看,下游需求不足,行业减产力度不够,都抑制了钢价反弹高度,供需矛盾如不解决,钢价仍以震荡偏空态势为主。
目前钢铁市场上的最大问题,表面上看是产能过剩,但实际上是需求不足。从先行指标看,7月钢铁PMI为44.5,比上月回落4.7个百分点,为近5个月的新低。分项指标上,7月份新订单指数仅33.3,为2008年12月以来最低点。由于新订单指数反映未来两个月国内钢铁需求,7月新订单指数创43个月的新低意味着8月和9月的钢铁需求都比较弱;另一方面,7月新出口订单为近4年来的最低,也预示着后期钢材出口存在下行风险。
就螺纹钢最直接的下游需求——房地产运行状况来看,8月9日公布的房地产数据显示,房地产行业仍呈继续恶化趋势,7月新开工面积同比下降9.8%,连续4个月同比下降,且降幅不断扩大。楼市回暖后,虽然政策面未出台新的措施,但是日前国务院派督察组调查调控政策,后期如若房价出现明显回升,政府仍将出台新的措施。总体来看,虽然楼市调控出现预调微调,但依然不会放松。
既然需求不足,那么供应减少会不会推动钢材价格上涨呢?自7月下旬开始,钢铁行业减产的消息不绝于耳,市场价格也因此出现反弹,但是上方压力过大,期钢受阻回落。事实上,虽然有部分企业计划检修或者已经进入检修,但只是小规模现象,多数钢厂依然维持相对正常的生产。中钢协数据显示,7月下旬全国粗钢日产为195万吨,旬环比下降2.2%,预估7月粗钢日产为196.7万吨,环比下降2%。虽然不论是7月下旬还是7月全月,粗钢日产均出现了环比下降,但产量依然高位运行,行业减产力度微乎其微,减产效果不足以对钢价产生推动作用。
从成本来看,钢价下跌后原料价格跟跌明显。印度63.5%进口粉矿目前报价123美元,创下2010年以来的新低。原料价格的下跌固然可以拉低钢材成本,但生产企业通常都会保持一定的安全库存,目前这个期限大概是25~30天,所以现在二级螺纹钢的成本大概每吨仍有3600~3700元,而北京市场二级螺纹钢现货价格为3580元/吨,行业普遍陷入亏损状态,企业一直在硬扛。“我的钢铁”网8月3日调查结果显示,样本钢厂中77%的企业已经处于亏损。
由于需求弱势无力消化不断增长的产量,在企业无力承受亏损压力后,行业内恐怕会出现一波大规模的减产、停产措施,届时钢材价格才可能出现上涨。仅就目前而言,行业减产效果不乐观,钢价虽然企稳但上行难度较大,建议投资者关注后期减产力度,如若出现实质性、大规模减产措施,钢价上行可期,否则钢价依然震荡寻底。(来源:投资者报)
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